Harga emas dan bitcoin melonjak pekan ini, didorong oleh aksi dramatis di pasar obligasi dan aktivitas di Washington.
Kedua aset ini mendapat angin segar setelah Treasury AS mengumumkan rencana pembelian kembali obligasi jangka panjang.
Bitcoin sempat jatuh dari level tertinggi Januari sekitar $95.000 menjadi di bawah $60.000 pada akhir Juni.
Investor menghindari aset spekulatif dan pelaku kripto khawatir akan kurangnya perkembangan regulasi industri.
Pada Jumat, bitcoin naik di atas $77.000.
Sementara itu, emas yang sempat mencapai puncak $5.300 pada Januari dan turun ke sekitar $4.000 pada Juni, berhasil naik ke $4.661 pada Jumat.
Treasury Masuk ke Pasar Obligasi
Pada Rabu, Treasury AS mengumumkan akan setidaknya menggandakan pembelian obligasi pemerintah jangka panjang. Langkah ini dimaksudkan untuk menenangkan pasar obligasi setelah aksi jual berkelanjutan.
Intervensi ini memicu pertanyaan tentang apakah pemerintah mencoba menurunkan biaya pinjaman meskipun ada tekanan inflasi.
Menteri Keuangan Scott Bessent berupaya menurunkan biaya pinjaman jangka panjang, yang dapat meningkatkan inflasi.
Tindakan Bessent berpotensi membatasi Federal Reserve yang memerangi inflasi dengan menaikkan suku bunga.
Utang dan Inflasi Memanaskan 'Debasement Trade'
Utang nasional AS menembus rekor $40 triliun pada hari yang sama dengan aksi Treasury.
Angka ini tercatat hanya lima bulan setelah AS mencapai $39 triliun pada Maret, dan $38 triliun pada Oktober.
Kekhawatiran inflasi meningkat, terutama karena konflik di Iran dan melonjaknya harga energi.
Jika imbal hasil obligasi AS tidak mencerminkan risiko, nilai dolar bisa tertekan, dan itu terjadi pada Rabu.
Dana yang keluar dari dolar dan obligasi tampaknya mengalir ke 'debasement trade', yaitu investasi di aset alternatif seperti emas yang naik lebih dari 2% pada Rabu.
Kini bitcoin juga menjadi bagian dari tren ini, dengan lonjakan lebih dari 20% pekan ini.
Di Washington, Presiden Donald Trump, yang meraup hampir $1,2 miliar dari bisnis kriptonya tahun lalu, mengadakan konferensi kripto di Gedung Putih.
Ia mendesak Kongres untuk mengesahkan Clarity Act yang ramah kripto.
Ketua CFTC Mike Selig berjanji menggunakan semua alat yang tersedia untuk memajukan agenda Trump. Sehari sebelumnya, regulator lain mengusulkan aturan yang memudahkan perusahaan kripto mengumpulkan dana dari publik.
Sejak menjabat, Trump mendorong kebijakan yang ramah kripto dan membalikkan penindakan regulasi era Biden.
Bitcoin sempat terperangkap di kisaran $62.000-$67.000 selama berminggu-minggu.
Banyak investor bertaruh bahwa harga akan tetap di kisaran itu, tetapi ketika Treasury mengumumkan pembelian kembali, imbal hasil obligasi dan dolar jatuh, dan bitcoin menembus level $67.000.
Aksi Treasury mengurangi daya tarik obligasi dan dolar, sehingga meningkatkan nilai bitcoin.
Investor yang memegang posisi pendek (short) terpaksa menutup posisi mereka, yang memicu pembelian kembali dan menambah tekanan naik.
Menurut CoinGlass, lebih dari $4 miliar posisi kripto bearish dilikuidasi selama reli ini.
Karena bitcoin sudah naik, pembelian paksa ini menambah bahan bakar reli dan berpotensi memicu likuidasi lebih lanjut.
