LONDON — Harga emas menunjukkan tanda-tanda awal kembali diminati sebagai aset safe haven setelah aksi jual besar-besaran akibat perang dengan Iran.
Rebound 9 persen pada Agustus ke sekitar $4.400 per ons mengindikasikan bullion mulai kembali menarik minat investor institusional dan bank sentral.
Pasar emas kini dinilai lebih siap untuk melanjutkan kenaikan setelah melewati shock awal perang AS-Israel dengan Iran.
Pemicu Rebound
Perang yang meletus akhir Februari mendorong emas dari rekor tertinggi $5.595 per ons pada Januari ke bawah $4.000 pada Juni.
Investor mencari likuiditas dan sejumlah bank sentral menggunakan cadangan untuk mendukung ekonomi domestik di tengah kenaikan harga minyak.
"Sepertinya rem akhirnya dilepas dari emas," kata Ross Norman, analis independen.
Harga emas telah menembus dua level resistensi kunci bulan ini, dibantu harga minyak yang lebih rendah dan data inflasi AS yang lebih lembut.
Data tersebut mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga di masa depan.
"Jika minyak tidak mencuri perhatian lagi, jika situasi di Timur Tengah tidak meledak dan harga minyak melonjak, maka tampaknya jalan dengan resistensi paling kecil bagi emas adalah naik," kata James Steel, analis logam mulia utama di HSBC.
Kekuatan rebound dalam dua pekan terakhir menunjukkan bank sentral atau dana kekayaan negara mungkin aktif, kata Steel.
Ia menambahkan bahwa ini adalah inferensi, bukan pengetahuan yang dikonfirmasi.
Sumber dukungan lain adalah permintaan institusional untuk batangan besar, dengan premi di pusat perdagangan Asia termasuk China mengindikasikan minat beli baru.
Di China, premi emas berada di $1,50 per ons pekan lalu.
"Ini menurut saya adalah pembangunan kembali posisi yang dimiliki institusi besar sebelum konflik dengan Iran," kata Steel.
Faktor yang membatasi kenaikan emas antara lain pembicaraan yang goyah untuk mengakhiri perang Iran, permintaan perhiasan dan koin yang lesu, serta aliran dana ke ETF berbasis emas yang sensitif terhadap suku bunga.
Menurut World Gold Council, ETF ini hanya menambah $7 miliar menjadi $582 miliar aset yang dikelola pada paruh pertama Agustus.
Sinyal teknis juga menjadi hambatan: indeks kekuatan relatif menunjukkan emas mendekati level 'jenuh beli' jangka pendek.
Rata-rata pergerakan 200 hari, saat ini di $4.504, menjadi level resistensi kuat.
