Micron Technology, perusahaan chip memori asal Amerika Serikat, mencapai kapitalisasi pasar Rp 16.000 triliun pada Selasa (2/6/2026).
Setahun sebelumnya, valuasi perusahaan masih sekitar Rp 1.600 triliun.
Lonjakan ini tidak hanya didorong oleh kebiasaan hemat perusahaan, melainkan oleh dorongan dari Nvidia yang membawa Micron ke pusat ledakan kecerdasan buatan (AI).
Perubahan Strategi Berkat Nvidia
Selama beberapa dekade, Micron bertahan dengan membangun pabrik dengan anggaran minim, menggunakan peralatan bekas, dan menghindari taruhan teknologi mutakhir.
Pendekatan itu membantu perusahaan bertahan dalam siklus pasang surut chip memori dan menjadi salah satu dari tiga pemasok global, bersama Samsung Electronics dan SK Hynix asal Korea Selatan.
Namun, strategi yang menganggap chip memori sebagai komoditas itu bertentangan dengan visi Nvidia untuk AI.
Tiga tahun lalu, CEO Nvidia Jensen Huang bertemu dengan CEO Micron Sanjay Mehrotra dan menjelaskan bagaimana pasar memori akan berubah.
Huang sejak awal yakin bahwa memori, bukan hanya prosesor, akan menjadi hambatan kritis bagi AI, sehingga pemasok seperti Micron harus memikirkan ulang teknologi dan pengeluaran.
"Saya sangat bersyukur Micron dan Nvidia menyelaraskan peta jalan kami," kata Huang dalam wawancara media bulan lalu.
Seiring Nvidia dan pemimpin AI lainnya merancang ulang pusat data, memori berubah dari komoditas menjadi chip memori bandwidth tinggi (HBM) yang khusus untuk prosesor tertentu.
Chip HBM dirancang bersama dengan pelanggan, sehingga produk Micron untuk Nvidia berbeda dengan yang dijual ke Advanced Micro Devices atau lainnya.
Chip Micron kini terintegrasi erat dalam sistem AI, termasuk platform Vera Rubin milik Nvidia yang akan datang.
Dampak pada Kinerja Keuangan
Keselarasan itu mengubah lintasan Micron, membawanya ke kesepakatan jangka panjang dengan margin lebih tinggi dan memberi investor kepercayaan lebih besar terhadap pendapatannya.
Saham Micron melonjak sekitar sepuluh kali lipat dalam setahun terakhir.
Perusahaan mencatat laba Rp 224 triliun pada kuartal terakhir, perubahan mencolok dari kerugian Rp 90 triliun pada 2023 saat siklus memori berbalik dan permintaan runtuh.
Kebangkitan itu terjadi setelah langkah yang salah.
Selama bertahun-tahun, memori adalah bisnis komoditas, dengan pelanggan seperti Apple dan Dell dapat dengan mudah mengganti pemasok dan menekan harga.
Volatilitas itu membuat Micron enggan bertaruh lebih awal pada HBM, bahkan saat pesaing Korea Selatan terus maju.
Pembangunan AI oleh Nvidia memaksa Micron untuk berpikir ulang.
Pada Maret, Micron mengumumkan perjanjian pasokan lima tahun pertamanya, sebuah perubahan penting bagi industri yang lama didorong oleh fluktuasi harga jangka pendek.
Analis memperkirakan Nvidia menjadi pusat dari pengaturan itu, meskipun kedua perusahaan belum mengonfirmasi.
"Mereka melihat permintaan pelanggan jangka panjang dengan komitmen nyata," kata Ben Bajarin dari Creative Strategies.
"Itulah pendorong utama yang membuat mereka mengeluarkan uang."
Tantangan dan Keunggulan Micron
Kebiasaan lama Micron tidak sepenuhnya hilang dan mungkin masih menjadi keunggulan, bahkan saat perusahaan menyesuaikannya dengan pasar yang lebih cepat.
Tantangan sekarang adalah kecepatan.
Di bawah Mehrotra, Micron fokus memperpendek siklus pengembangan dan cepat memperbaiki masalah produksi, kemampuan kritis di AI di mana kegagalan memenuhi spesifikasi teknis dapat merugikan kesepakatan pasokan yang menguntungkan.
Posisi Micron sebagai satu-satunya pemasok memori besar yang berbasis di AS juga memberi keunggulan saat pelanggan melakukan diversifikasi dari Korea dan pemerintah mendorong rantai pasokan domestik.
Ujian sesungguhnya akan datang saat siklus berbalik lagi. Analis memperkirakan AI akan membuat pasar memori secara struktural lebih besar, tetapi tidak kebal terhadap perlambatan.
Saat itu terjadi, disiplin lama Micron—frugalitas yang dulu menahannya—kembali bisa menjadi pembeda.
"Di masa awal, tidak ada yang memberi Micron kesempatan," kata Dan Hutcheson, wakil ketua firma konsultan teknologi TechInsights.
"Mereka selalu memiliki sikap terdesak. Jika mereka kehilangan itu, seperti yang dialami Intel, mereka akan mati."
