Di China, premi emas berada di $1,50 per ons pekan lalu.
"Ini menurut saya adalah pembangunan kembali posisi yang dimiliki institusi besar sebelum konflik dengan Iran," kata Steel.
Faktor yang membatasi kenaikan emas antara lain pembicaraan yang goyah untuk mengakhiri perang Iran, permintaan perhiasan dan koin yang lesu, serta aliran dana ke ETF berbasis emas yang sensitif terhadap suku bunga.
Menurut World Gold Council, ETF ini hanya menambah $7 miliar menjadi $582 miliar aset yang dikelola pada paruh pertama Agustus.
Sinyal teknis juga menjadi hambatan: indeks kekuatan relatif menunjukkan emas mendekati level 'jenuh beli' jangka pendek.
>>> Tekanan Ekonomi AS Bikin Iran Cemas Akan Gelombang Protes Baru
Rata-rata pergerakan 200 hari, saat ini di $4.504, menjadi level resistensi kuat.
